互联网造车公司蔚来汽车与传统汽车生产企业江淮牵手，二者的合作规模或将达到100亿元。江淮汽车4月6日晚间临时发布停牌公告，并于4月7日正式停牌。

即便是对于资金密集型的汽车行业来说，100亿也并不是一个小数目。更何况，这一数字背后，江淮与蔚来的牵手，对整个互联网造车公司和传统车企来说，都具有首吃螃蟹的意义。

为什么是江淮？

2014年下半年开始，越来越多的企业释放出跨界进入汽车行业的信号，互联网公司造车，落地的重要方式便是通过“代工”，在分工上让专业的企业做专业的事。

代工模式之所以可行，包括蔚来以及智车优行等公司都认为，经过三十多年的发展，我们的汽车制造能力已经达到了世界先进水平，零部件的配套体系也已经比较完备。另外一方面，中国汽车全行业仍然有20%的产能是空闲的。

据记者《第一财经日报》了解，在此之前，与蔚来汽车洽谈过代工合作的车企已经有五六家，而江淮也并不是蔚来的唯一合作方。有消息称，接下来，蔚来还有可能和长安进行合作，不过，蔚来汽车内部人士告诉记者，这一消息尚未确定。

那么，为什么第一家是江淮？除了背后并不清楚的具体谈判细节外，在记者看来，江淮在新能源汽车领域的积累和成就是为其加分的重要原因。

公开资料显示，江淮汽车于2002年开始做新能源方面的技术储备和技术选择，于2007年正式成立新能源汽车事业部，单独进行产业化研发，至今九年时间，已经推出了第六代IEV车型。到2015年底，其纯电动车累计销售18000多辆，2015当年纯电动车的销量突破万辆。在纯电动领域，江淮应该是北汽之后，做得最为成功的企业之一。

而更重要的是，江淮为新能源车单独建立了生产线，具备10万辆的产能。蔚来选择和江淮合作，在生产线和设备投入方面，可以不用完全从零做起，节约时间和成本。

同时，江淮在纯电动车的成本控制方面，也有一定的经验和优势，其纯电动车扣除国家和政府的双重补贴后，可以锁定在12万元左右的区间。而就在不久前，公司公告称将与华霆动力成立合资公司生产BMS和电池总成、与安徽巨一成立合资公司生产电机与电控系统，同时与普天新能源合作，完善江淮新能源汽车销售的充电桩服务。平安证券分析认为，产业链整合的逐步落地将使得电池、电机、电控等新能源关键零部件由外包供应逐步转移到合资生产，新能源汽车的生产成本有望进一步降低。

不过，汽车行业分析师、明华有道咨询总监封士明认为，江淮长时期的经验和积累都集中在中低端市场，而蔚来汽车的定位相对高端，江淮能否胜任合作任务，还有待观察。

自主寻求突破“新模式”

虽然在此之前，曾有观点认为，汽车业代工模式与手机行业相比，会更加艰难。大型汽车公司出于成本等方面考虑，必然不会轻易为新兴企业进行代工，愿意尝试“代工”的车企可能会集中在自主品牌或一些较为弱势的品牌。

对于面临产能过剩压力的传统车企来说，如果代工模式能走通，或许可以找到一种通过协同来达到自我转变和突破的新模式。

具体到江淮，作为目前业内少有的几家没有与跨国车企建立合资公司的企业，虽然近两年的业绩保持增长态势，但在记者看来，宏观经济环境的走弱带来的商用车销量下滑，以及暂停轿车领域的投入，让曾经在商用车、MPV等领域都比较具有优势的江淮，逐渐变成一个对SUV过多依赖的公司，瓶颈初现。

数据显示，江淮汽车(含安凯客车)2015年的全年销量为58万辆，同比增长31.6%。但事实上，除了SUV外，所有的细分市场，销量都出现大幅下滑。乘用车领域，轿车同比下降了近35%，曾经具有比较优势的MPV下降17.6%，销量被后来者赶超。但依赖SUV同比254%的增长，江淮的业绩表现仍然出现增长。全年净利预期增长65%，达到8.46亿元左右。

不过，对SUV的单级依赖并不利于江淮的可持续发展。一个很典型的例子就是长城汽车，这个全然专注于SUV市场的企业在过去一直是这一细分市场的老大。但2015年以来，随着长安、广汽以及其余自主SUV的崛起，长城不得已开打价格战，从而让其2015年的业绩出现增产不增收的现象：销量增长16.7%，营业总收入增长21.5%，但净利润仅增长0.2%。

在江淮2015年34.6万辆的乘用车销量中，SUV占比超过七成，达到25万辆，对SUV的依赖可见一斑。

新能源成为江淮未来试图发力的另一细分领域。从技术基础上说，多年的积累使其在这一领域已经有一定的优势，但新能源是一个对政策和基础设施依赖非常严重的行业。从整个行业来看，包括上汽、北汽、长安等大型汽车集团，都在利用自己拥有的资源优势，建立新能源生态圈，为自己的新能源车铺路。

川财证券一位不愿具名的分析师认为，对于江淮来说， 如果能通过与蔚来的合作，将江淮此前在新能源领域的技术积累和储备进行变现，同时也有利于成本分摊，更可以利用外力，撬动一些自己不能撬动的资源。同时，如果能在合作中将模式走通，那将有可能成为这家企业的业绩板块中的一个新生点或者亮点。

互联网造车公司都在寻求代工的合作方，但江淮与蔚来的牵手是毫无参考物的首例。要怎样进行合作、合作过程中权责如何认定等多方因素都还有待摸索，二者能否磨合成功，确实还有很长的路要走。

特斯拉概念股：大富科技、宜安科技、江淮汽车、海亮股份、信质电机、格林美、新宙邦、深圳惠程、彩虹精化、拓邦股份、长信科技、广东鸿图、海洋王、科泰电源、鸿特精密。