2015年进入第三季度，风投的关注点迅速转移，一些门正在关闭，另外一些门在打开。
以太资本旗下融资平台“以太优选”为本报独家提供的数据显示，从2014年Q4到2015年Q3，B2B、企业服务、O2O三个领域的创业融资形势在急剧变化。

B2B目前最受宠
B2B项目目前是以太平台上最受欢迎的行业之一。根据以太资本的定义，B2B是基于对传统行业进行互联网改造，在一个垂直行业内改变上下游供需关系的项目。
2014年Q4，B2B项目在以太平台所有项目中的占比是4%。到2015年Q1，这一数字迅速飙升至15%。目前，B2B项目在平台上的占比是14%，相比Q1略有下滑。
哪些投资机构对B2B项目感兴趣呢?近几月，在以太平台上频繁浏览和约见B2B项目的机构包括IDG、经纬中国、源码资本、祥峰投资、零一创投、险峰华兴、真格基金、顺为资本、戈壁投资、春晓资本、中路资本、极客帮、梅花天使创投等。
以太资本认为，B2B领域有如下几个创业机会：第一，切入交易、提供一站式服务的B2B平台，即一站式的交易、金融、物流、仓储、加工、资讯等综合服务。第二，围绕B2B平台的“U盘式”增值服务提供者：一方面，围绕着购买者提供各种增值服务;另一方面，服务提供者之间，也可以产生信息流、物流和价值流。第三，随着B2B整个行业的兴起，将会产生供应链金融相关的商业机会。
平台型O2O的天使窗口已关闭
资本对O2O的热情已经明显降温。从成交案例增速来看，2015年Q1与2014年Q4持平，但今年Q2这一数据下滑了10%。
值得关注的是，成交的O2O项目中，含有平台标签的项目从2015年Q1的64%跌落至Q2的不足40%。其中，天使期的平台型O2O项目遭遇腰斩。
随着资本的冷却，O2O领域的创业也进入更为谨慎的状态。2014年Q2，以太平台上O2O项目占比49.02%。2015年Q3，项目占比降至23.36%。
以太数据显示，在高频入口进入红海厮杀阶段时，低频领域却鲜有人问津。初创团队可以从相对低频的需求切入，选择和已经进入B轮、C轮的优秀供应链公司合作，解决闭环问题，或许还有新的投资机会。但是创业者需要注意，选择低频切入点的时候一定要选择供应链价值比较高的模式，否则容易被巨头替代。
四季度投资热点预测​
近两个月，在以太平台新上项目中，O2O占比30.5%，B2B占比18.7%，企业服务占比19.2%，互联网金融占比11%，其他约为20.6%。
另一个值得关注的点是，2015年Q2~Q3出现的一个新领域是农业相关项目。选择农业作为自己标签的早期投资人占比从2014年Q2的3%增长至2015年Q3的30%。
以太资本预测，2015年Q4，B2B、企业服务会继续火热;其次，农业、农村相关题材开始逐渐受到主流资本市场的关注和青睐，更多投资案例将会出现。
此外，互联网金融的某些细分领域会持续受到关注，做资产端和资金端有特色的理财平台从8月份开始进入A轮窗口期;新型的金融项目受到青睐，保险、供应链金融、征信、金融公司SaaS解决方案都快速发展，有初创团队的机会。
投资人说： 一步踏错可能满盘皆输
高榕资本联合创始人岳斌：现在投资人更关注业务量
过去市场好，大家更关注被投公司的业务规模，会忽视运营效率，但是市场降温后，投资开始调整关注重点，关注它到底能创造多大的价值，着重了解公司业务量的变化是不是通过烧钱、补贴补上去的。
比如去年到现在，大家投了很多O2O的公司，这些公司看上去交易规模很大，但实际上烧钱烧得很厉害，所以关键要看这家公司的交易规模到底能够占到传统行业的多大比例。O2O未来肯定还是一个投资热点，我们投资的项目要具备这样的条件：传统行业市场足够大，链条很长但效率低下，可以通过互联网的方式使其标准化，并缩短链条。
新技术和智能硬件领域是未来大家应该关注的，它们是对人的延伸，可以改变人的生活方式，提高工作效率。
现在，好的企业我们会坚决投资。但是烧钱多又建立不了商业模式和竞争壁垒的公司，大家参与的时候会更慎重。当然，创业公司的估值也在变得更理性。
FreeSVC创始人李丰：市场降温投资能更从容
二级市场的降温如果能够使一、二级市场估值过高的现象冷一冷，就是一件好事。从企业本身的发展来说，如果一个行业里同时有过多的钱在流动，过多的创业公司在竞争，可能会导致整个行业的过度竞争。现在稍微调一调、冷一冷，以后可能真正想创业的人才会去创业，创业的过程中也会更加坚决。对于投资人来说，以前项目来了，因为时间非常紧张，大家可能都来不及太过仔细判断就要投，现在可以稍微从容一些。对于FreeS来说，以后我们会有更加IT化的方式去筛选项目。
对于O2O来说，如果是竞争已经很激烈的方向，投资人对于新创公司肯定会更加谨慎。但广义上O2O涉及的范围比较大，仍然有一些行业没有过度竞争，这些行业还没有巨头公司或是还没有形成竞争格局，仍然是有机会的。对于B2B项目来说，撮合交易的项目估值已经很高，而中小企业服务类的项目之前热过，但还没有出现估值非常高的企业。
浅石创投合伙人胡海清：未来很多天使轮项目将很难拿到A轮
在市场虚火的时候，不只是创业者跟风，投资也容易跟风，这是这个行业的一个问题。
在市场降温时，速度和判断标准肯定是在调整，很多基金是真的慢下来了。现在资本其实还算充裕，一个团队和方向相对靠谱的项目融天使轮是没有问题的，但是从天使轮到A轮，转化率一下就下来很多了，再加上近期资本市场的波动，现在这个问题很突出，未来会有很多天使轮的项目融不到或是拿到A轮的流程变得坎坷。
浅石创投是一家新成立的人民币基金，我们的节奏相对稳健，投资的三条主线是：文化、移动医疗、跟消费升级相关的TMT项目。文化、移动医疗还算是新兴领域，最近都很热，但是其实很难投到模式务实的好公司。消费升级领域，对于依靠大量补贴刺激消费的服务O2O我们一直是谨慎的，这一块不会过多花精力;但是在一些虽然很热但依然有很多痛点没有被解决的垂直领域会深扎进去看。
四季度，那些盈利模式没有落地的创业公司压力会很大，市场好的时候的估值会透支下一轮的估值，这会为下一轮融资制造难度。同时，再出来的新基金以及业绩一般的基金去募资也没那么容易了。这些都是一级级传递的。
市场不好的时候，建议创业者应该尽快拿钱，投资人都在这么建议，自然是有原因的。融资节奏可以小步快跑，估值低一点、相对少融一点，跑出数据再用更高的估值去融。更重要的是，创业者不能为了创业而创业，追“全民创业”的风，还是要看团队是否适合，商业模式是否能落地，整个创业的逻辑是否走得通。

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