美国总统大选，经济和改革是其中最为重要的内容。对特朗普而言，其目前披露的经济政策核心之一，就是加大投资，尤其是基础设施的投资。这一庞大的经济计划，自然需要庞大的团队来实现。

　　特朗普在大获全胜之后的讲话中宣称，新政府的主要关注点就是更新美国境况不佳的基建设施并增加就业，“我们将重修高速公路、桥梁、隧道和机场……到时，我们的基建设施将是世界一流的。”

　　去过美国的人都知道，相比中国的基础设施，美国的基础设施不但老，而且破，一条桥梁、公路、铁路动辄上百年的历史。每经小编（微信号：nbdnews）找到以下一组数据，足以说明这种情况：

　　美国最老的大桥之一纽约布鲁克林大桥（1883年交工） 在纽约总计162座大桥中，有11%已经超过100 年历史图片来源：卫报（The Guardian）

　　特朗普究竟有多偏好基础设施投资？他竞选时的国家安全高级顾问詹姆斯·伍尔西11月10日在香港《南华早报》上发表观点文章称，奥巴马政府未能加入亚投行被广泛认为是美国的“战略错误”，亚投行即专注于基础设施投资。

　　特朗普计划在未来十年动用足足1万亿美元来大兴基建。这万亿美元巨资从哪里来？特朗普的打算是让其他人出钱，而非政府——特别是私营部门，特朗普打算通过1400亿美元的税收优惠来鼓励私营部门出资。

　　不过，即便投入1万亿美元，这对美国的基础设施改造仍然不够。按照美国土木工程师协会的估计，政府将不得不在2020年前花费3.6万亿美元用于基建修补。

　　尽管1万亿美元远远不够，但要筹集这“区区”1万亿美元也并不容易，尤其是在特朗普打算全部依赖私人投资的情况下。

　　《华尔街日报》援引行业官员和专家的话说，私营部门可以提供的资金数额很可能是有限的。因为私营部门投资工程项目需要转化为利润，他们更适合于收费公路、机场、水利设施等重大项目，不太适合重新铺设公用街道这种需要日常维护的项目。

　　行业官员们还怀疑，没有大笔公共资金注入，老旧的基建设施是否还能更新。“我觉得他的计划更像是纸上谈兵，”国际桥梁、隧道和公路协会执行董事Pat Jones如此评价道。除此之外，特朗普的基建计划可能也会遭遇政治阻力。

　　尽管民主党和共和党都同意更新公共交通设施的必要性，但该计划的最大挑战就是资金来源问题。奥巴马政府曾提议通过公司税制改革来增加政府公共收入，以便为基建等出资，但这一计划去年被国会驳回了。

　　处于历史低位的利率水平使得美国和各地政府可以依赖发行市政债，从债券市场直接融得廉价资金，这就使得政府没什么动力和私营部门出资者合作（比如PPP）。就连特朗普也曾在竞选时称，加强基础设施建设，主要融资手段是发行基建设施债券。

　　然而，继续发债可能令美国财政平衡承压。美国财政赤字已延续了16年之久，债务上限已提升至18万亿美元，且近期债务攀升的势头依然不减。美国国会预算办公室多次警告，如果国会不修改现行法律，日益攀升的联邦债务水平在长期看来无法持续。

　　美国政府债务数据（单位：10亿美元）

　　申银万国认为，特朗普的基建计划能否实施，主要矛盾在于叠加大规模减税政策后新任政府对于赤字的容忍程度：共和党传统上一直都坚定反对提高债务上限，甚至以债务违约和政府停摆为代价。为了调和党内矛盾和前期分歧，不排除特朗普政策主张向中间倾斜的策略选择。

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