本年7月16日，全国碳市场正式启动上线交易，首批纳入碳市场的企业碳排放量近45亿吨二氧化碳，一经启动即成为全球最大规模碳市场。

截至12月17日，全国碳市场12月成交量已达到0.88亿吨，是11月总成交量的2.8倍，成交金额达到35.11亿元。自开市交易以来，全国碳市场日均成交量为125.573万吨，是欧盟的22倍，韩国的53倍。

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选股逻辑

数字是枯燥的，小编觉得关于碳交易的故事，还得从刚被评选为2021年《时代》杂志年度人物的马斯克说起。

根据福布斯的实时排行榜数据，马斯克当前的财富净资产2442亿美元，为全球首富。

首富的登榜之路始于2020年。2020年初的时候，特斯拉的股价仅80美元左右每股，截止上周五收市，股价已高达932美元每股，增值11倍之多。

那么，为什么从2011年上市以来一直表现平平还饱受做空之苦的特斯拉股票会从2020年开始大放异彩？

拐点就来自于其公布的财报显示，2020年特斯拉首次实现全年盈利，让投资人看到了增长的潜力。

但如果我们再挖的深一点，会发现其实特斯拉的盈利靠的不是传统的汽车销售业务，而是向其他汽车制造商出售了大量的碳排放额度。

仅去年一年，特斯拉就通过出售碳排放额度获利16亿美元，而其财报显示公司全年的净利润为7.21亿美元。如果没有通过出售碳排放额度获得的收入，那特斯拉2020年还是大额亏损的。

所以，作为一家新能源汽车公司，其收入的占比部分不再仅仅倚靠传统的汽车销售业务，通过出售碳排放额度来获取的收入正成为其收入的重要组成部分。

特斯拉之所以能够通过出售碳排放额度获利，是因为美国有多个州政府要求汽车制造商在2025年前销售一定比例的零排放汽车（Zero-emissions Vehicle, ZEV）并推出相应的积分管理制度。如果汽车生产商积分不够，就需要向特斯拉这样的积分富余的企业购买，否则将面临更高额度的罚款。这项政策通过积分转让的方式，用市场机制补贴扶植新能源车企，以支持交通运输业的清洁化转型。

在我国也有类似的政策。2017年9月，工信部发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，设置了平均燃油消耗量和新能源两种积分的“双积分”制度，不仅涵盖了新能源汽车的生产比例，还将燃油消耗量纳入积分制度中。诸如大众汽车在中国的合资企业“一汽大众”已同意以每分3000元的价格从特斯拉购买积分。按照特斯拉在中国每销售一台电动汽车能够挣得5分来算，每卖出一辆电动汽车特斯拉将额外获利1.5万元。

这个让马斯克成为世界首富的神奇思路，我们称之为：碳交易。

如开篇所言，当前国内的碳交易市场已开展的如火如荼。那么在二级市场，我们可以有哪些交易机会？

小编觉得，以下几个方面的上市公司存在碳交易的投资机会：

1，像特斯拉这样的新能源汽车上市公司

如蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。但这些公司基本都在美股上市，而当前国内上市的车企基本是新能源与内燃机汽车同步生产，通过出售新能源汽车获得的积分可能还不足以抵扣燃油消耗量的积分。

2，参股碳交易市场的公司

该思路与参股券商一样，通过参股相关交易所，然后从交易所的佣金收入里分一杯羹。

当前，我国的碳交易市场分为一个全国碳排放权交易市场和8个试点交易市场。其中全国碳市场在运行初期，参与者为控排企业，如首批的2225家电力企业，机构与个人投资者均不能参与。另外8个试点交易市场大部分允许机构与个人投资者参与其中，分别是：北京绿色交易所、上海环境能源交易所、广东碳排放权交易所、湖北碳排放权交易中心、深圳排放权交易所、天津排放权交易所、重庆碳排放权交易中心、海峡股权交易中心。

参股这些碳交易市场的上市公司，我们可以认为是碳交易主题的成分股。

3，其他能够获得碳排放额度的上市公司

既然新能源汽车企业能够通过出售碳排放额度盈利，那还有其他什么行业能获得这类额度吗？

在此，需要引入一个概念：CCER。

上图源自发改委与东吴证券网站

2020 年 12 月发布的《碳排放权交易管理办法（试行）》中指出，CCER 是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。

因此，可再生能源如光伏与风电、甲烷利用的环保领域都存在碳交易的可能性。

根据相关测算，光伏发电的二氧化碳排放量只是化石能源的十分之一到二十分之一，所以光伏发电在降低碳排放方面拥有压倒性的优势。

但因为光伏与风电的分布式分布特点，暂时小编还没有发现纯粹运营光伏发电或者风电为主业的上市公司。

节能环保领域减碳的收入也只占其总收入很小的比例。当然，也有相关公司因为这个概念连续涨停的，但小编觉得其在可持续发展上的规模效应有限。

但有个领域的CCER盈利空间，可能更有规模效应，那就是林业碳汇。

森林是最经济的吸碳器，它通过光合作用，吸收二氧化碳，放出氧气，形成碳汇。

相关数据显示：林业碳汇去除每吨二氧化碳的成本大概在20美元左右，而其余途径的成本均高于 100 美元。

碳汇公司通过植树造林、林地运营等手段获得碳汇额度，而高耗能、高排放企业可以再从碳汇公司购买碳排放指标来降低减排压力。在商业模式上，是走的通的。

因此，小编比较看好该领域的碳汇公司在日后碳交易市场的表现。

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概念股

 

 

关于概念股

概念股，是主题投资在操作层面的体现，为主动型交易策略。为了实现相关预期在投资层面的操作，通常我们为其选定一个主题，再将符合条件的股票与之关联，赋以主客观权重，形成投资策略。

如某商中证白酒指数分级证券投资基金是以白酒为主题的投资策略；某欧医疗健康基金是以医药产业为主题的投资策略。

也可以横跨多个主题，构建综合策略，如某夏经济转型股票基金，则是将处于行业拐点的一揽子股票纳入其中。

至于是采用单主题还是多主题策略，并无定式。每个人都可以在实际交易中，进化出适合自己的交易系统。

优化投资策略，做自己的基金经理！

关于小编

80后，07年入市，业余股票投资者。

曾痴迷于技术分析，有过极短的非知名私募操盘经历，但在寻找交易圣杯的过程中屡战屡败。直到接触主题投资，仿佛找到了交易的快乐与投资的价值。

特别声明

投资是一场孤独的修行。在日常选股过程中，小编觉得收集与整理的关于概念股的信息也许值得分享与共享；且期盼着如果通过概念股网这一窗口能接触更多的概念股爱好者，然后大家在可以一起互通有无、共同进步。那么，概念股网就有了成长的意义。

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