风险控制在金融理论中占据重要领域，深刻掌握会对投资形成一个重要的保险作用。在风险控制的传统理论看来，风险控制的四个环节是风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。

风险回避是投资主体有意识地放弃风险行为，完全避免特定的损失风险。

简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。所以一般只有在以下情况下才会采用这种方法：

(1)投资主体对风险极端厌恶。

(2)存在可实现同样目标的其他方案，其风险更低。

(3)投资主体无能力消除或转移风险。

(4)投资主体无能力承担该风险，或承担风险得不到足够的补偿。

限于研究经历，本文对于损失控制、风险转移和风险保留不做讨论，主要结合股票市场投资经历，对风险回避进行探讨。

风险回避是考虑到风险存在和发生的可能性，主动放弃或拒绝实施可能导致风险损失的方案。风险回避具有简单易行、全面彻底的优点，能将风险的概率降低到零，使回避风险的同时也放弃了获得收益的机会。

在完成项目风险分析与评价后，如果发现项目风险发生的概率很高，而且可能的损失也很大，又没有其他有效的对策来降低风险时，应采取放弃项目、放弃原有计划或改变目标等方法，使其不发生或不再发展，从而避免可能产生的潜在损失。

在当前社会环境下，投资于股票市场，无疑是一个高风险的的资产配置方式，但限于投资手段的有限性，我们只能投资于股票市场。在投资过程中，对风险的认识和回避，无疑是投资成功的一个充要条件。

在股票市场，还是建议大家做一个积极的风险回避者。这并不意味着一味地回避风险，从而丧失夺得商机、谋取利润的机会，只不过其对自身的能力更了解，更有自知之明，能够更好地理解和运用“有所为有所不为”。

风险回避有多种方法，本文就舆论环境与风险回避之间的关系做出粗线条的定性探讨，主要关注舆论导向与股票投资风险控制之间的关系。寻求在对舆论的关注和评价中，达到控制股票资产配置风险的目标。

应该来说，从舆论导向的方向判断，股票投资风险分三个层级。

第一级别是宏观风险，第二级别是行业风险，第三级别是个股风险。第四级别的微观层面公司风险，由于微观风险可以通过仓位等技术和其他方式来控制，因此本文暂不作讨论。

宏观风险：相信舆论 顺势而为

第一层级，宏观风险。所谓宏观风险，是指当宏观经济发生重大转向，如历次经济危机。这样的风险是最大级别的风险，若判断失误，则会导致灭顶之灾;判断正确，则会成为非常重要的获利形势。

如何判断宏观风险?考虑到宏观风险源于经济基本面，但在进入公共议程后才得以显现效果，因此主要在风险发生的传播阶段进行回避。

在诸如金融危机事实上已经发生的情况下，作为从业者或者经济观察家，早已知晓，但并未进入公共议程，并未对市场造成影响，正如《大空头》里的主角，看到风险的总是少数人。但在次贷危机之类的话题成为舆论的主要议程时，其传播效应显现，民众将据此作出反应，市场应声暴跌。

如何回避此类风险，从传播学的角度看，当一个较大的经济领域利空议程成为舆论主要导向时，应当相信舆论，顺势而为，而不应反向思维。往往这样的风险来自于宏观调控难以改观的灾难性事件。

多数时间，当类似次贷危机、欧债危机等议程进入公共舆论时，市场空头的态势基本显现。同时也应考虑多重信息的对冲结果，判断影响最大的议程的影响系数甚为重要。例如，当前美国复苏要加息成为主要议题，但两会也会占据相当大的舆论空间。因此，短期内美国加息因素一定程度上会被对冲掉。

行业风险：关注政策风险和行业运行态势

行业风险主要在于政策风险和行业运行态势。若行业出现巨大利空，例如房地产打压政策，则意味着本行业存在巨大风险。而行业运行态势风险，则来自本行业在经济中所处的地位、未来发展的可能、与其他行业的优劣对比等。比如钢铁行业，非常传统的产能过剩行业，在国民经济中虽然重要，但不是未来发展方向。

控制此类风险，也应当顺势而为。一般情况下，不应持有与众不同的意见，自认为比别人聪明，对此行业认识非常深刻，因而逆势而为。

比如银行业，行业政策显示，未来的利率市场化是必然，而投资者若有自己的看法，一般情况下会错误。舆论导向的主要指向一般就是行业政策，行业政策是各方建议的综合，因此不应背离。例如一些产能过剩行业，政策向下是大概率，但若持有相反观点，风险便会扩大。

个股风险：特立独行 反其道而行之

个股风险和前两个风险正好不同。从舆论导向来看，个股在成为一个议题进入公共舆论之后，基本是高风险时期。因此，多数时间持有和主要意见领袖截然相反标的的投资者，往往正确的概率大。

同样，当个股未进入舆论空间时，若投资者自己单独发现，获取高收益机会较大，同时风险也会较低。当然，这里不讨论微观的财务、估值等影响。

控制此类风险，主要在于两方面：一方面是逆势而为，一方面是独家挖掘。这两种方法会使得投资者在股价高时逐渐减仓，而在个股默默无为时先期发现，同时降低风险。

此外，还有一个独立于市场的风险层级，就是政治风险。一般情况下，当战争、内乱来临时，这种灾难无异于毁灭性的。此类风险基本涉及到伦理判断。因为你可能在世界大战前夜，持有与众不同的观点，买入某项资产，而其他人都在为身家性命做计划。

此类风险，基本不会进入舆论空间，因为只有最高层才掌握最多的信息量。因此多数人的判断一定是错误的。

对此，当政治事件来临时，应持有与众不同的观点，此时真理掌握在少数人手中。你可能会被骂，说现在都要开战了，你竟然还想着去海外买股票。不过，作为顶级投资者，他的使命正在于此。