里昂证券:只有天才才能救欧洲,意大利才是真正的火药桶
2016.07.01 12:55 黄金概念股
以每周简报“贪婪与恐惧”(Greed & fear)闻名投资界的里昂证券(CLSA)全球策略师Christopher Woo发布最新一期简报。其中表示:相比英国,意大利才是欧洲真正的火药桶,如今只有政治天才才能拯救欧盟。
他表示,意大利才是欧盟真正的心腹大患。需要提醒的是,意大利总理伦齐本周开始寻求欧盟对该国银行提供400亿欧元的重组基金。这与欧盟的最新规定相违背,根据新规,在银行和股东和债权人出手援助之前,纳税人的钱不能用来救助银行。
根据IMF数据,意大利不良贷款GDP和总贷款的比例逐年上升,分别逼近20%和18%。
意大利银行股指数一年缩水三分之二,已经跌至2012年欧债危机时期水平。
Wood认为,毫无疑问,如今意大利总理伦齐希望退欧引发市场动荡,至少是某种程度上的政治危机,迫使德国和欧盟同意违反上述新规。但德国一旦做出妥协,就会助长竞选中德国国内的反欧盟情绪,就像当年减轻希腊债务时遇到的问题一样。这种情绪的代表就是另类选择党(AfD),自去年的难民危机以来,该党的支持率就一路上涨。不过,据报道伦齐的这一想法已经遭到默克尔和欧洲央行理事会成员Coeure的拒绝。
不过,伦齐还是在英国“掩护”下,为意大利争取到1500亿欧元政府为银行担保计划。上周日,欧盟基于“特别危机规则”,批准意大利动用政府担保,发起一个预防性项目,为本国银行提供流动性支持,是英国公投退欧后欧盟国家首次干预银行系统。
金融博客zerohedge评论称,意大利不过是借助英国退欧来绕过默克尔,规避欧元区禁令。
英国退欧冲击才刚刚开始,意大利就开始“拆台”。这让Chris Wood不得不感慨,只有政治天才才能在未来几年将欧盟凝聚在一起。从某种意义上说,英国退欧只是加快了原本就会发生的事情而已。
Chris Wood进一步称,从全球范围来看,英国退欧为G7领导人提供了一个很好的宽松理由,我们很有可能会迎来下一波货币化财政刺激的高潮。这原本要等到11月美国大选之后才可能发生,但如今的市场糟糕到足以让这一切提前发生。
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