日海通讯(002313)

【事项】

日海通讯12月28日晚间公告,公司全资子公司深圳日海物联技术有限公司拟与中移物联网有限公司签订《战略合作协议》。日海物联及中移物联将围绕物联网各领域开展全面、长期的合作,充分整合双方的技术、产品、服务、渠道资源优势,共同研究,推进技术及商业模式创新,并在物联网相关领域建立战略合作伙伴关系。

【评论】

合作中移物联,推进物联网“云+端”落地:日海物联为公司全资子公司,具有端到端物联网解决方案,能够连通设备、云及移动App,是公司“云+端”战略布局的重要一环。其服务内容包括安全连接和大数据分析等,服务领域涵盖家用电器、楼宇控制和暖通空调等物联网典型应用行业。中移物联是中国移动为物联网产业发展而设立的全资子公司,依托母公司强大的通信网络布局构筑了从感应器节点、连接技术到行业应用服务的物联网全产业链。根据公告,双方将围绕模组,平台,物联网行业解决方案等展开各项技术交流和合作。公司和中移物联的合作将加快推进公司“云+端”物联网战略的落地和实施。

和运营商强强联合,共推物联网行业发展:12月21日,公司曾公告日海物联与中国电信物联网分公司签订了《物联网白色家电使能平台合作协议》。日海物联及中国电信将在针对白色家电制造型企业的“白色家电使能平台”行业使能平台建立战略合作伙伴关系,进行推广合作。公司先后和两大运营商中国电信和中国移动签订合作协议,表明公司在物联网行业的技术、平台和地位得到运营商肯定。工信部明确到2020年包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体物联网产业规模突破1.5万亿元,公众网络M2M连接数突破17亿。在政策鼓励物联网行业发展的大环境下,公司投资的艾拉物联云平台将和中移物联和中国电信云平台深度合作,垂直行业攻城略地有望加速推进。

传统主业复苏,新业务遍地开花:公司传统主业为通信技术服务及配套设备,控制权易主后,新管理层加速优化传统业务,布局物联网模组、芯片、平台和服务等新领域。公司先后收购龙尚科技和芯讯通,其中芯讯通2016年无线通信模块出货量1550.75万,位居全球第一,投资艾拉物联布局物联网云平台,牵手慧与就物联网应用开展合作。而传统主业止跌回升,在5G时代有望重新焕发生机。公司战略投资佰才邦,其5G小基站也将充分收益新一轮通信网络升级。

基于以上判断,我们预测:2017、2018、2019年日海通讯每股收益分别为0.33、0.55、0.79元,对应市盈率分别为99、59、41倍,首次覆盖公司,给予“增持”评级。

【风险提示】

物联网行业发展不及预期;

和运营商合作进度不及预期。