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近日，能源局发布关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知，要求积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目竞争配置，全面落实电力送出消纳条件，优化建设投资营商环境。

光伏政策符合市场预期，预期2019年国内需求超40GW

此次光伏政策的细则同此前征求意见稿基本一致，光伏项目分扶贫、户用、普通、工商业分布式、专项工程和示范项目，并对项目实行分类管理。政策明确提出2019年度安排光伏补贴总额度为30亿元，其中，7.5亿元用于户用光伏（折合3.5GW）、补贴竞价项目按22.5亿元补贴（不含光伏扶贫）均符合此前市场预期，政策同时明确参与竞价的项目须是2019年的拟新建项目，这有利于保障对于组件的装机需求，按照度电补贴强度7分钱，有效发电小时数为1200小时计算，22.5亿元补贴将对应26~27GW的组件需求，加上此前约有4.6GW平价项目需要在今年落地，3.5GW户用指标，在叠加扶贫项目，以及之前的技术领跑者项目，预期2019年国内组件需求在40GW以上。本次政策要求各省份在2019年7月1日之前统一申报竞价项目，并要求申报项目须明确建设期，每逾期一个季度，降低度电补贴降低0.01元，逾期超过两个季度，将取消补贴资格，这将使得光伏电站的并网更具有规划性。

政策将促进行业长期健康发展

此次政策提出的竞争配置、全国排序、修正电价、预警管理等规则，通过市场化手段来确定的补贴强度，能够最大程度的减少各种非技术成本，同时保障合理的装机规模，保障上游制造业的稳定运转，促进行业长期健康发展。

看好光制造业产业链景气度回升

根据Solarzoom的数据，前四月份国内累计出口组件20.59GW，同比增长80.97%，其中四月份单月出口5.70GW，同比增长117.27%，海外需求持续超预期，另一方面，根据中电联数据1-4月国内的装机量仅为5.5GW，国内需求相对清淡，随着国内竞价政策及此前平价政策的落地，国内市场需求将在下半年逐步回暖，下半年光伏制造业的产业链景气度将持续回升。

投资建议：随着竞价政策的落地及此前平价政策的落地，国内的光伏市场将逐渐回暖，加上海外光伏需求持续向好，光伏制造企业下半年的景气度将进一步提升，建议关注光伏硅片龙头隆基股份、中环股份，硅料环节的大全新能源、通威股份，光伏玻璃的龙头信义光能、福莱特玻璃，EVA胶膜龙头福斯特，以及组件出口海外占比较高的企业晶科能源、东方日升、阿特斯等。

风险提示：政策推进力度低于预期，海外光伏需求不达逾期